2025年6月25日，镁伽科技有限公司(以下简称：“镁伽科技”)向港交所递交了招股苦求书。
本次镁伽科技港股IPO的募资用途拟用于技能及居品研发，扩大产能，扩展销售网罗，政策息争及投资，营运资金过头他一般公司用途等。
从2016年诞生于今，镁伽科技从一级阛阓共计取得8轮融资。关系词，镁伽科技仍需要按捺“补血”。
现款流方面，镁伽科技的策划性现款流连结3年为负，且现款及现款等价物金额在3年时辰里降超50%。
事迹方面，镁伽科技夙昔三年连结耗费，共计耗费超22亿元。在尚未扭亏为盈配景下，镁伽科技的两位推论董事夙昔三年每年从公司拿走千万以上酬谢(整个)，什么情况？
3年亏超22亿元，两位推论董事拿千万酬谢
镁伽科手段走到今天，离不开黄瑜清、张琰、乔志新三位首创东谈主的打拼。
多年前，三位心胸志向的年青东谈主看到了“新基础体式”的契机，过程一段时辰的行研之后，于是走上了创业之路。
死心2024年末，镁伽科技已成长为一家营收超9亿元的明星公司。
跟着镁伽科技港股IPO，外界对其策划成色保捏暖热。
尊府清楚，镁伽科技的收入主要开首于自主智能体及多智能体科罚有策划销售。2024年，来自聪慧现实室与智能制造范围的收入折柳占比为31.7%和68.3%。
从阛阓份额看，2024年聪慧现实室自主智能体的竞争模式是：前10大自主智能体技能供应商共计占据50.9%的市占率。其中镁伽科技排行第6位，市占率为4.4%。
值得一提的是，排行前五的企业中，有4家来自好意思国，有1家来自瑞士，上述五家海外企业的市占率折柳为10.1%、7%、5.9%、5.6%、4.9%。
镁伽科技在招股书中提到，自主智能体机器东谈主技能阛阓竞争强烈，瞻望这种高度竞争将捏续加重。镁伽科技称，竞争加重可能会对该公司居品变成订价压力，可能会裁减收入及盈利才略。
为了在快速增长的机器东谈主技能阛阓中保捏竞争力，连年来镁伽科技扩伟业务运营以及捏续投资于研发。但这亦然导致盈利捏续耗费的原因之一。
2022年至2024年，镁伽科技年内耗费金额折柳约为7.59亿元、7.42亿元、7.80亿元东谈主民币，三年共计耗费约22.8亿元东谈主民币。
镁伽科技称，若无法产生饱胀的收入及经管本钱，畴昔可能会捏续濒临首要耗费，且可能无法杀青或随后保捏盈利。
值得暖热的是，在尚未盈利配景下，镁伽科技有两位推论董事拿走该公司逾越千万的酬谢(整个)。
在招股书中，于春涛和丁新宇被列入镁伽科技的推论董事行列，2022年、2023年和2024年，于春涛和丁新宇在镁伽科技取得的酬谢(整个)均逾越1100万元。
夙昔三年，于春涛取得的以权利结算的股份付款折柳为2391.1万元、1940万元和973.9万元；丁新宇从镁伽科技取得的以权利结算的股份付款折柳约为2653.6万元、1749.8万元和1142.7万元。
2024年全年，三位首创东谈主的年酬谢(整个)均低于410万元，于春涛和丁新宇为何能拿千万酬谢？值得暖热。
策划现款流捏续为负，现款及现款等价物3年降超50%
本次港股IPO前，镁伽科技已拿下屡次融资。自2017年6月至2025年 6月，从天神轮到D轮，镁伽科技共计进行了8轮融资。
镁伽科技提到，为杀青业务增长标的并保捏的行业起始地位，需要大量稀奇资金。还提醒风险称，倘无法在需要时或以有诱骗力的条目筹集资金，该公司可能会被动推迟、减少或系数住手其研发预备及或事迹供应。
即使镁伽科技在一级阛阓进行8次融资，该公司仍然存在资金“饥渴”样貌。
一方面，镁伽科技的策划性现款流连结三年为负。
数据清楚，2022年至2024年，镁伽科技的策划看成产生的现款流量净额折柳约为-3.3亿元、-4.32亿元和-5.21亿元。
镁伽科技讲明注解称，策划看成产生的现款流量净额流出主如果反应了该公司对研发、团队扩展及业务策划的捏续插足。
从数据看，2022年至2024年，镁伽科技的研发开支折柳为3.40亿元、3.08亿元及3.94亿元，占当期营收比重折柳约为74.73%、46.46%、42.36%。
镁伽科技觉得，若该公司无法捏续研发或灵验搪塞自主智能体机器东谈主技能阛阓按捺发展的技能及动态，业务、策划事迹、财务情景及远景将会受到首要不利影响。
另一方面，镁伽科技的现款及现款等价物及流动比率连结走低，且流动欠债净额走高。
2022年至2024年，镁伽科技捏有的现款及现款等价物折柳约为11.25亿元、9.13亿元、4.58亿元，三年共计降幅超50%。
欠债方面，镁伽科技的流动欠债净额由2023年末的21.17亿元加多至2024年末的28.65亿元，原因包括现款及现款等价物减少、率波动导致可调遣可赎回优先股加多、买卖过头他应付款项加多。
此外，从2022年至2024年，镁伽科技的流动比率折柳为0.61、0.47、0.40，连结三年下落。
镁伽科技称可能无法灵验经管现款流量情景，或任何首要蔓延或收入减少，皆可能对其流动性产生不利影响。
在策划性现款流捏续为负及部分财务方针走弱配景下，镁伽科技通过港股IPO募资，能一定进程上杀青“补血”。
镁伽科技后续能否告捷闯关港股IPO及上市阐扬何如欧洲杯体育，咱们将赓续保捏暖热。