7月24日欧洲杯体育，常州通宝光电股份有限公司(以下简称“通宝光电”)回应北交所IPO首轮问询。公司拟在北交所上市，保荐机构为东吴证券。
2022年至2024年，通宝光电上前五大客户统统销售占比辨认为94.65%、98.42%和96.57%，向第一大客户上汽通用五菱年度销售占比辨认为66.83%、63.99%和83.35%，2024年进取汽通用五菱销售占比擢升近20个百分点，公司业务在一定进度上依赖于上汽通用五菱。而上汽通用五菱2022年至2024年产能愚弄率辨认为90%、80%和77%。
对此，北交所条款说明公司在上汽通用五菱供应商体系中的地位和竞争优舛错，是否存在被替代风险，并充分揭示公司客户连合度较高、单一客户依赖及居品结构等风险。
通宝光电回应称，公司在居品配套开导、提高客户粘性等方面已具备较大的竞争上风，与上汽通用五菱已建树了较为深厚的策略合营琢磨，被替代的风险较低。
然而通宝光电也暗示，如若昔时公司因居品、奇迹等方面的竞争力下落导致与上汽通用五菱的合营琢磨判辨性发生不利变化，或公司在车灯总成、充配电总成等地点的居品层级擢升施展不胜利，抑或上汽通用五菱因本身缱绻恶化等原因减少对公司的居品采购，而公司又无法实时拓展其他新客户、新址品，将会对公司的缱绻功绩产生不利影响。
值得一提的是，死心2024年末，公司应收账款账面价值为1.82亿元，上汽通用五菱应收账款占比高达74.35%。此外，公司应收账款盘活率低于同业业可比公司均值。
论说期内，通宝光电第四季度收入占比辨认为30.08%、37.89%和36.08%，高于行业平均水平。公司讲明称这合适整车厂年底备货的行业通例，且与主要客户上汽通用五菱的坐褥节拍一致，并暗示收入阐发时点准确，表里部依据充分，不存在突击销售、提前阐发收入的情况。
论说期内，通宝光电毛利率辨认为21.46%、22.43%和24.07%，与可比公司和公司以去年度毛利率变动趋势相背。2023年、2024年充配电总成毛利率均为负数，其中2024年毛利率为-12.9%，仍处于失掉情景。公司讲明称，系量产初期固定成本高、联想冗余所致，瞻望2025年下半年毛利率将回升至10%以上。
另外，从财务数据看，公司新业务盈利智商并不判辨。举例，车灯总成2022年毛利率仅为1.01%，2023年回升至15.92%，2024年为22.75%，波动幅度较大。若昔时原材料价钱回升或客户压价，盈利改善的可捏续性仍待不雅察。
2024年，公司EPS规则器加工业务的平均单价有所下落，主要系受卑劣整车厂降本压力，经与客户协商，公司加工费价钱略有下调。
对于电子规则、动力料理系统居品，北交所条款说明是否存在交易化出路不解确的情形。通宝光电暗示，公司电子规则系统及动力料理系统等新业务范围举座仍处于开拓初期，充配电总成的毛利率受产能爬坡及联想冗余等身分存在波动甚而短期内为负，EPS规则器的客户需求存在阶段性波动，其他储备居品竣事范围化销售存在省略情味，上述新业务范围存在交易化出路不解确导致影响公司举座功绩的风险。
而对于是否存在毛利率下滑的风险，事实上通宝光电在招股书中已明确暗示，跟着公司不时拓展业务范围，新址品在量产初期受范围有限的影响可能存在毛利率较低甚而为负的情形。昔时若行业竞争加重、客户议价智商擢升，或者主要客户降本增效需求大幅擢升，且公司未遴选灵验技能缩小居品成本、向卑劣传导成本压力或提高居品附加值，或者受新址品量产初期毛利率偏低的影响，则公司可能存在毛利率下滑的风险。
招股书久了，汽车照明系统居品占通宝光电销售收入95%左右，公司改动特征体当今时刻居品改动、坐褥料理改动等方面，公司3项发明专利为继受获得。北交所关爱其是否对合营方存在首要依赖，专利、非专利时刻权属是否明晰，是否存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷，向其他客户提供同类居品或时刻是否存在侵权风险。
通宝光电回应称，死心论说期末，公司共有专利73项，4项软件文章权，均为公司单独整个。公司专利、非专利时刻权属明晰，不存在瑕疵、纠纷和潜在纠纷。公司中枢时刻对合营方不存在首要依赖。
公司处治要领性方面，通宝光电实质规则东谈主多名支属担任公司副总司理、采购驾驭、销售部副部长等职务。2020年以来，孙建晋、周胤、章犇先后担任公司董事会通告。北交所条款说明实质规则东谈主支属在公司的任职是否影响公司处治要领性、里面规则灵验性，并说明连年来公司董秘往往辞职的原因、辞职行止，是否对公司处治、成本运作、坐褥缱绻产生首要不利影响。
通宝光电的回应是，公司实质规则东谈主支属在公司的任职未影响公司处治要领性、里面规则灵验性。公司前任董事会通告辞职未对公司处治、成本运作、坐褥缱绻产生首要不利影响。
通宝光电本次刊行拟召募资金3.3亿元，投向“新动力汽车智能LED模组、充配电系统及规则模块技俩”。北交所条款量化说明募资范围联想是否严慎、合理，是否存在时刻智商与技俩运营不匹配、产能无法消化的风险。
尽管在回应问询时宣称本次募投技俩产能消化具备可行性，募投技俩大要带来可不雅收益，募资范围联想总体严慎、合理，但通宝光电在招股书中明确暗示，如昔时卑劣市集范围增长放缓，定点技俩施展及客户缱绻情况发生首要不利变化，公司对现存客户的保重和对潜在客户的市集拓展情况不足预期，公司可能濒临新增产能无法被实时消化的风险。
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